2016-05-22
廢鋼市場“過山車”還要來幾次
在目前鋼材需求相對穩(wěn)定，而鋼鐵產能釋放具有極大伸縮彈性的情況下，鋼材市場供求關系便受到鋼鐵企業(yè)產能釋放的極大影響。鋼鐵企業(yè)越是增加鋼材產量，市場供應壓力越大;反之，鋼鐵企業(yè)普遍減產，市場供應壓力亦越小，甚至出現工業(yè)短缺。
既然現階段鋼材產量決定供求關系(需求相對穩(wěn)定)，供求關系決定價格漲跌，那么，又是什么因素決定相關企業(yè)產量增減變化呢?這個因素就是該行業(yè) 的中位 成本。換言之，今后一段時期內，鋼材產量增減與否?市場供求關系走向如何?主要取決于鋼鐵行業(yè)的中位成本，取決于銷售價格高于、等于、低于其中位成本，取 決于其銷售價格距離中位成本距離的遠近。這是今后市場行情的主導因素。如果行業(yè)產品平均銷售價格較多低于中位成本，該行業(yè)將出現大面積虧損，相關企業(yè)勢必 減產甚至停產，致使市場供應量下降，推動價格上漲。
而一旦價格回升至行業(yè)中位成本以上水平，越來越多的企業(yè)有利可圖，相關企業(yè)則一定會積極增產，而且是爭 先恐后地增產。這個趨勢是任何力量也阻擋不住的，不管你出臺多少命令，包括所謂供給側改革，都將無濟于事。因為地方政府出于多方面利益考慮，對于屬地企業(yè) 積極增產樂觀其成，甚至予以鼓勵。鋼鐵企業(yè)的積極擴產，當然要引發(fā)市場供大于求，產生價格再次跌落壓力。由此周而復始，進入一個又一個的行情迷你周期。這 是市場經濟的必然表現。
還必須指出的是，前一個周期中行業(yè)平均價格偏離中位成本距離越遠，持續(xù)時間越長，所引發(fā)的企業(yè)增產或者減產力度就越大，由此產生的下個周期中的價格漲跌幅度就越大，行情波動幅度就越發(fā)劇烈。如果猝不及防，一些投資者的經濟損失將很嚴重。
由此可見，現階段劇烈震蕩的鋼材市場行情之錨，歸根結底是鋼鐵行業(yè)的中位成本。正是這個中位成本“錨”的存在，才使得價格漂移(漲跌幅度)不會 太遠， 才會成為市場多空雙方博弈及雙向推波助瀾的最終忌憚邊際，最終決定這行情周期變換。正是因為如此，所以鋼材不能總是賣“白菜價”，當然也不會長期成為“印 鈔機”，行業(yè)中位成本總是要將偏離的價格拉回自己懷抱，所以鋼材市場“過山車”行情才多次演繹。
現在是哪些因素影響甚至決定鋼鐵行業(yè)中位成本呢?當然是鐵礦石、焦炭、物流費用(包括海運費用)、能源、動力等。值得注意的是，目前國際市場原 油價格正在上行，逼近50美元/桶關口。如果下半年油價能夠維持在40美元/桶上方，作為鋼鐵成本基礎，其對鋼材中位成本的影響是不言而喻的。